深圳新聞網(wǎng)2026年5月25日訊（記者 常軍平）近日，主營“中國漢堡”的連鎖餐飲品牌塔斯汀運營主體——福州塔斯汀餐飲管理有限公司，完成新一輪注冊資本變更。天眼查信息顯示，公司注冊資本由約1.19億元增至3億元，新增認(rèn)繳約1.8億元，全部由現(xiàn)有港資股東Tasiting (HK) Holdings Limited獨家認(rèn)繳，認(rèn)繳出資日期為2025年4月30日。此次變更未引入任何新的外部股東，企業(yè)類型仍為“有限責(zé)任公司（港澳臺法人獨資）”。結(jié)合公司過去一年的一系列股權(quán)重構(gòu)動作，市場對其推進境外上市的預(yù)期再度升溫。

增資由港資母公司獨家認(rèn)繳 未引入新外部資本

與外界對“新一輪融資”的常見聯(lián)想不同，本次增資在股權(quán)結(jié)構(gòu)上未發(fā)生變化。根據(jù)天眼查工商信息，福州塔斯汀仍由港資公司Tasiting (HK) Holdings Limited 100%持股；據(jù)公開信息，該香港公司之上還設(shè)有境外控股平臺，整體延續(xù)了2025年完成搭建的紅籌架構(gòu)。

從工商信息看，本次變更并非引入新投資人或戰(zhàn)略股東，而是境外母公司對境內(nèi)運營主體的認(rèn)繳資本充實。市場分析人士認(rèn)為，此類變動通常用于強化公司資本厚度、為后續(xù)業(yè)務(wù)擴張預(yù)留空間，或滿足上市地對最低資本金的相關(guān)要求，但具體動因仍需以公司官方披露為準(zhǔn)。

值得注意的是，該公司2025年6月已經(jīng)歷過一輪注冊資本由約103萬元躍升至約1.19億元的大幅調(diào)整，時隔不足一年再度增至3億元，資本規(guī)模在一年內(nèi)累計擴大約290倍。

紅籌架構(gòu)搭建一年 上市信號再次浮現(xiàn)

回顧近一年的工商變動軌跡，塔斯汀的股權(quán)重構(gòu)步驟與典型“紅籌兩步走”路徑高度吻合。

公開信息顯示，2025年2月22日，Tasiting (HK) Holdings Limited在香港注冊成立，創(chuàng)始人魏友純（WEI, YOUCHUN）為唯一董事，其上層股東為一家注冊于境外的控股平臺。同年6月，福州塔斯汀注冊資本由約103萬元增至約1.19億元，并新增股東YAHUIHU；數(shù)日后，原股東福建兆乘塔餐飲管理合伙企業(yè)（持股83.13%）、魏友純（5.77%）、福州高新區(qū)聚堡塔餐飲管理合伙企業(yè)（5.63%）、福建齊凌塔餐飲管理合伙企業(yè)（4.47%）和YAHUIHU（1%）集體退出，Tasiting (HK) Holdings Limited接手全部股權(quán)，企業(yè)類型變更為“港澳臺法人獨資”。

對于上述一系列變動，塔斯汀此前回應(yīng)媒體表示，這些只是“正常工商變更，旨在支持公司長期戰(zhàn)略發(fā)展”。但多家行業(yè)研究機構(gòu)和投行人士將其解讀為公司正在搭建境外上市架構(gòu)。早在2021年，塔斯汀總經(jīng)理楊兵曾公開表態(tài)，公司計劃在五年內(nèi)上市，時間節(jié)點指向2026年底之前。

此外，外部政策環(huán)境也出現(xiàn)新的變量。2026年3月，多家媒體援引消息稱，中國證監(jiān)會對部分紅籌企業(yè)提出審查要求，重點關(guān)注紅籌架構(gòu)搭建的必要性與合規(guī)性，尤其關(guān)注是否在2023年境外上市備案新規(guī)生效后才搭建。塔斯汀的境外架構(gòu)正是在2025年完成搭建，相關(guān)政策走向?qū)ζ浜罄m(xù)上市進程的影響仍需持續(xù)觀察。

萬店規(guī)模背后 增長紅利與品控挑戰(zhàn)并存

塔斯汀品牌創(chuàng)立于2012年，初期主打“中式披薩”，2017年轉(zhuǎn)向“披薩+漢堡”雙品類，2019年確立“中國漢堡”定位，憑借手搟現(xiàn)烤堡胚的差異化與加盟模式快速復(fù)制。截至2026年1月，公司官方披露全國在營門店數(shù)約11352家，躋身國內(nèi)漢堡賽道前三，僅次于華萊士和肯德基；在中式漢堡品類內(nèi)部以約37.9%的市場份額位居首位（數(shù)據(jù)來源于2024年12月發(fā)布的《中式漢堡品類發(fā)展報告》）。

資本層面，塔斯汀僅于2021年11月公開確認(rèn)完成1.2億元天使輪融資，投資方為不惑創(chuàng)投、源碼資本等；此后市場雖多次傳出新一輪融資消息，包括2023年11月傳出的紅杉中國領(lǐng)投、投后估值約70億元的版本，但均被公司回應(yīng)為“并不屬實”。公司亦從未公開營收、利潤等業(yè)績數(shù)據(jù)。

挑戰(zhàn)面上，2025年12月第三方平臺極海品牌監(jiān)測發(fā)布的塔斯汀“近90天關(guān)店911家”數(shù)據(jù)曾被公司聲明斥為“嚴(yán)重失實”，官方披露2025年1至11月實際閉店僅67家、遷址238家，極海事后將關(guān)店數(shù)據(jù)更新為73家。食品安全方面，截至2026年5月中旬，黑貓投訴平臺涉塔斯汀投訴累計數(shù)千條，集中于“吃出異物”“食材問題”等。2026年5月，又有多家媒體報道部分冒用塔斯汀名義的招商客服將意向加盟商引薦至港芝堡、漢林仕等其他品牌，公司官方客服于5月13日回應(yīng)稱僅通過官方渠道招商，提示甄別風(fēng)險。據(jù)公開報道，塔斯汀已自2026年起主動“踩剎車”，縮減加盟名額、抬高準(zhǔn)入門檻、嚴(yán)控新店數(shù)量。

競爭環(huán)境上，2026年5月，主打“從不冷凍”（Never Frozen）新鮮方形牛肉餅的美國第二大漢堡快餐品牌Wendy's（溫迪漢堡）正式宣布進軍中國大陸，計劃未來10年以特許經(jīng)營方式開設(shè)最多1000家餐廳；疊加漢堡王中國今年3月完成股權(quán)交割并引入25億元新資本，國內(nèi)漢堡賽道頭部格局或?qū)⒊掷m(xù)重塑。

綜合來看，本次注冊資本翻倍至3億元，疊加此前的紅籌架構(gòu)搭建與股權(quán)重構(gòu)動作，使外界對塔斯汀啟動境外上市的預(yù)期進一步升溫。但在監(jiān)管環(huán)境、行業(yè)競爭格局、單店盈利能力和品控管理等多重因素影響下，公司未來的資本化進程仍存在不確定性，具體進展有待公司官方進一步披露。（本文圖片來源品牌微博、天眼查信息）