深圳新聞網(wǎng)2026年5月25日訊（記者 朱琳）5月25日，中國(guó)人民銀行開展6000億元中期借貸便利（MLF）操作，對(duì)沖到期資金后實(shí)現(xiàn)凈投放，疊加短端逆回購(gòu)大幅回籠資金，央行正式落地收短放長(zhǎng)調(diào)控思路，多措并舉穩(wěn)定市場(chǎng)流動(dòng)性、呵護(hù)債券市場(chǎng)運(yùn)行，全力托舉實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸投放。

本次MLF操作利率保持不變，貨幣政策穩(wěn)健取向未發(fā)生改變。近期央行同步縮減短期逆回購(gòu)操作規(guī)模，短期資金有序回籠，中長(zhǎng)期資金合理增補(bǔ)，形成長(zhǎng)短搭配的流動(dòng)性調(diào)節(jié)模式。此舉意在優(yōu)化資金期限結(jié)構(gòu)，遏制短期資金空轉(zhuǎn)套利行為，推動(dòng)市場(chǎng)資金利率回歸合理區(qū)間，維護(hù)金融市場(chǎng)平穩(wěn)秩序。

從市場(chǎng)層面來(lái)看，此番調(diào)控精準(zhǔn)貼合當(dāng)前市場(chǎng)資金需求。現(xiàn)階段政府債券發(fā)行節(jié)奏加快，債市融資需求攀升，中長(zhǎng)期流動(dòng)性補(bǔ)充能夠有效保障債券順利發(fā)行，緩釋債市波動(dòng)壓力。同時(shí)，充裕的中長(zhǎng)期資金有助于壓降金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本，提振銀行信貸投放能力，引導(dǎo)金融資源流向基建、制造業(yè)、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，夯實(shí)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇根基。

政策操作落地后，銀行體系流動(dòng)性整體維持合理充裕水平，市場(chǎng)利率小幅波動(dòng)運(yùn)行，債市交易情緒趨于平穩(wěn)，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)資金面預(yù)期保持穩(wěn)定。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，央行收短放長(zhǎng)的操作方式，兼顧防風(fēng)險(xiǎn)與穩(wěn)增長(zhǎng)雙重目標(biāo)，既杜絕大水漫灌，也守住資金合理供給底線。后續(xù)央行將持續(xù)靈活運(yùn)用各類貨幣政策工具，保持流動(dòng)性供需平衡，深化財(cái)政貨幣政策協(xié)同，持續(xù)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。